上周棉花市场回顾
1、棉花市场价位变化
上周棉花市场价位变动（元/吨，美分/磅）
数据来源：中国棉花信息网、中国棉花网、上海棉联
上周，因中美贸易关系向好影响持续发酵，国内外棉花价格持续上涨，但因春节临近，纺企仍在以去库存为主，纱线价格仍小幅回落。
国内棉价大幅上涨，郑棉期货受基本面利好影响一路上涨，最好涨至13870元/吨（周五夜盘），结算价周涨175元/吨，涨幅1.31%。棉花现货价格指数CCI3128B上涨至在13235元/吨以上，周上涨48元/吨，涨幅0.36%。
外盘棉花市场，中美贸易关系持续乐观且美元指数大跌，国际棉价继续上涨。ICE期货主力合约周涨0.96美分/磅，涨幅1.41%。Cotlook A指数周度价格上涨1美分/磅，涨幅1.30%；进口棉价指数（FC I M 1%）周上涨153元/吨，涨幅1.14%。
下游市场，纺织市场气氛有所好转，且多数纺企开始节前最后一轮备货，但因春节临近与对后市消费的担忧，采购仍很谨慎，目前纺厂多以去成品库存为主。国内纱线相对稳定，价位稳中有降。进口纱销售略有增加，价格转涨为跌但跌幅极少，内外纱价倒挂。涤纶短纤受下游需求疲软影响，价格止涨回落。
二、棉联周评
国内方面：
据国家棉花市场监测系统调查显示，截至2019年12月27日，全国新棉采摘基本结束；全国交售率为97.4%，同比提高2.6个百分点，较过去四年均值提高4.6个百分点，其中新疆交售率为99.9%。期货市场上，仓单棉总计124.81万吨（包括有效预报），其中18/19年度仓单5601张（22.4万吨），19/20年度注册仓单已20278张（81.11万吨），有效预报5323张（21.29万吨），本周因郑棉期货大幅上涨，新棉仓单骤增6万多吨，郑棉仓单数量持续创新高，且因郑棉价格偏高，仓单流出相对减少。12月以后，新年度外棉陆续到港，短期内国内棉花供应处于季节性高峰。短期看来，国内棉花供应充足。
消费方面，据国家统计局数据显示。1-11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额同比下降2.1%，较1-10月份收窄0.8个百分点，11月我国纺织品服装出口额同比下降4.28%，单月出口额连续4个月下降。由此可见，国内需求疲软的状况并没有明显改善。因中美贸易关系好转，下游纱线销售相对平稳，仍以去库存为主，且因近期期货价位上涨较大，部分企业开始节前少量购入棉花库存。
因新疆棉轮入政策的托底，目前棉价支撑力度较强。但下游需求疲软，中美贸易战后续不确定性依旧很大，且旧棉仓单交割临近，因此以上因素均压制棉价上涨力度。因此，从基本面上看，棉花市场并没有明显好转，市场目前以资金操作为主，风险较大，棉价上涨能否持续尚无法定论。
外棉方面：
据美国农业部12月报告显示，2019/20年度全球棉花产量2636.8万吨，同比增加2.55%，棉花消费量2618.6万吨，同比下降0.02%，产大于需18.2万吨。当前美国新棉收获接近尾声；截至12月1日，巴基斯坦新棉上市量126.6万吨，累计加工新棉118.2万吨；印度CCI持续收购使印度国内棉花市场价格高于MSP；南半球棉花开始陆续播种。
根据周四发布的美棉出口周报，2019年12月13-19日，2019/20年度美国陆地棉净签约量为3.06万吨，较前周减少44%，其中中国取消签约量2926吨。近期为欧美圣诞节假期，棉纱交易明显减少。
